Tranh cãi quanh lượng dầu mất do đóng cửa eo biển Hormuz
Trong bối cảnh các cuộc tấn công của Mỹ và Israel vào Iran dẫn đến việc Tehran đóng cửa eo biển Hormuz, hầu hết các báo cáo ban đầu đều tập trung vào con số về lượng cung dầu bị mất do sự đóng cửa này. Các con số này khác nhau tùy nguồn, nhưng đều trên 10 triệu thùng mỗi ngày. Tuy nhiên, các nhà giao dịch hiện đang cho rằng lượng cung bị mất có thể nhỏ hơn nhiều.
Điều chỉnh trong ước tính lượng dầu bị mất
"Sau một sự gián đoạn ban đầu khi xung bột bùng nổ, dòng chảy đã được củng cố khi các logistics thay thế được mở rộng", nhà cung cấp phân tích Kpler giải thích, được trích dẫn bởi Reuters tuần trước. Các logistics thay thế này bao gồm việc Saudi Arabia chuyển từ eo biển Hormuz đến Biển Đỏ qua đường ống Đông-Tây, và các nhà sản xuất Vùng Vịnh khác chuyển sang "chế độ tối" để vận chuyển các tàu dầu của họ qua điểm nghẽn này.
Tuy nhiên, chính Kpler lại báo cáo một ước tính tổng cộng lượng mất 961 triệu thùng trong giai đoạn từ đầu chiến tranh đến ngày 22 tháng 5, tương đương hơn 11 triệu thùng mỗi ngày về lượng cung bị mất. Tại thời điểm đó, các nhà phân tích của công ty lưu ý rằng tổng lượng cung bị mất có thể đạt 1 tỷ thùng khi nhu cầu nhiên liệu tăng vào mùa hè và nhiều giếng dầu vẫn bị đóng do thiếu công suất lưu trữ, trong khi giao thông tàu dầu ở eo biển Hormuz vẫn bị gián đoạn nghiêm trọng.
Bảng so sánh ước lượng lượng dầu bị mất do đóng cửa eo biển Hormuz
| Tổ chức | Lượng dầu bị mất (triệu thùng/ngày) | Ghi chú |
|---|---|---|
| Kpler | 11+ | Ước tính ban đầu, có thể đạt 14 triệu thùng/ngày |
| IEA | 14 | Cảnh báo thiếu hụt nghiêm trọng vào tháng 7 |
| EIA | 11+ | Cảnh báo phải sử dụng dự trữ |
| Công ty giao dịch lớn | 5-6 | Dựa trên tình hình thực tế đến tháng 6 |
Thực tế, Kpler là trong số những cơ quan ước tính bảo thủ về lượng cung bị mất. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đánh giá lượng mất ở mức 14 triệu thùng mỗi ngày, cảnh báo về tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng sẽ xuất hiện vào tháng 7 trừ khi giao thông trở lại mức trước chiến tranh. Cục Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cũng thận trọng trong ước tính của mình, cho thấy lượng mất trên 11 triệu thùng mỗi ngày và cảnh báo rằng lượng mất này đã buộc phải sử dụng dự trữ.
"Theo các giả định của chúng tôi, chúng tôi kỳ vọng tồn kho dầu toàn cầu sẽ giảm trung bình 6,3 triệu thùng/ngày trong quý 2/26 và 7,6 triệu thùng/ngày trong quý 3/26", EIA cho biết trong Báo cáo Năng lượng Ngắn hạn tháng 5.
Thực tế thị trường và các tuyên bố gây tranh cãi
Tuy nhiên, Reuters trích dẫn "nguồn từ hai công ty giao dịch lớn" cho rằng lượng cung thực tế bị mất vào tháng 6 có thể chỉ từ 5 đến 6 triệu thùng mỗi ngày vì các quốc gia sản xuất đã tìm ra cách vượt qua sự đóng cửa Hormuz. Một tuyên bố của Tổng thống Mỹ Donald Trump rằng Hải quân nước này đã giúp vận chuyển 100 triệu thùng dầu ra khỏi Hormuz đã góp phần tạo tâm trạng thị trường ngày càng giảm giá, mặc dù tuyên bố này đã bị thách thức và không được xác minh.
Yếu tố nhu cầu từ Trung Quốc
Về phía nhu cầu, sự sụt giảm tiêu thụ dầu của Trung Quốc đã giúp giữ giá dầu dưới kiểm soát, các nguồn tin của Reuters và các nhà quan sát khác đều ghi nhận. Trung Quốc đã thấy nhập khẩu dầu giảm đáng kể vào tháng 5, đạt mức thấp nhất trong tám năm. Tin tức này được cho là có nghĩa là sự suy giảm nhu cầu nhất quán ở nhà nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới, làm giảm tầm quan trọng của bất kỳ sự mất cung nào.
Thực tế, một trong các nguồn tin của Reuters cho rằng khi xem xét sự suy giảm nhu cầu của Trung Quốc, sự mất cân bằng tổng thể trên thị trường dầu có thể chỉ là 2 triệu thùng mỗi ngày.
"Đây là dấu hiệu cho thấy thị trường dầu thương mại hiện đang được cung cấp đủ, cho thấy tất cả các cách thế giới đã thích ứng với cú sốc", một nhà phân tích của SEB cho biết Reuters, bình luận về sự giảm giá dầu trong hai tháng qua.
Thích ứng với cú sốc dầu mỏ
Thế giới thực sự đã thích ứng với cú sốc này, với các chính phủ ở châu Á đặc biệt hoạt động trong hoạt động thích ứng do sự phụ thuộc áp đảo của châu lục vào dầu mỏ Trung Đông. Sự thích ứng bao gồm giới hạn bán nhiên liệu, tăng giá và trợ cấp, và khuyến nghị tiết kiệm nhiên liệu càng nhiều càng tốt.
Châu Á cũng thấy cơ sở nhà cung cấp thay đổi do chiến tranh, với Mỹ tăng thị phần trong hỗn hợp nhập khẩu dầu của khu vực - với chi phí. Nhập khẩu dầu thô của Mỹ đã tăng vọt để bù đắp các thùng dầu bị mất từ Iraq, Iran, UAE, Kuwait và các quốc gia Vùng Vịnh khác. Nhưng Mỹ đã phải sử dụng chính các kho dự trữ của mình để đáp ứng nhu cầu, khiến các kho dự trữ này giảm xuống mức gần với "vùng nguy hiểm" mà một số nhà phân tích đã gọi, theo báo cáo của Reuters.
Tồn kho dầu toàn cầu - điểm lo ngại duy nhất
Mức độ tồn kho dầu thô toàn cầu có vẻ là điểm lo ngại duy nhất còn lại, kể từ khi lượng cung bị mất đang bị tranh cãi, điều chỉnh và bác bỏ. Mức thấp của các kho dự trữ này càng cao, giá dầu sẽ tăng vọt khi mức tồn kho thấp trở nên rõ ràng.
Giám đốc điều hành Chevron đã cảnh báo về điều này đầu tháng này, nói rằng "Các bộ đệm và bộ giảm xóc đang được giảm dần và khả năng của thị trường để hấp thụ sự mất cân bằng này đang giảm mạnh ngày nay so với khi chúng tôi bắt đầu và trong vài tuần tới, chúng tôi có thể thấy những áp lực này được truyền trực tiếp hơn đến giá vật chất, và có nhiều áp lực tăng giá hơn mà tôi mong đợi khi chúng ta bước vào tháng 6 và chắc chắn vào tháng 7".
Một nhà điều hành cấp cao của Exxon cũng cảnh báo rằng việc cạn kiệt tồn kho sẽ không tốt cho giá dầu.
Tương lai thị trường dầu mỏ
Với các con số về sự gián đoạn Hormuz được điều chỉnh, tranh cãi và bác bỏ, và các báo cáo gợi ý một thỏa thuận giữa Mỹ và Iran sắp xảy ra, thị trường dầu có thể trượt sâu hơn vào cảm giác an toàn. Liệu cảm giác này có cơ sở hay không vẫn còn phải xem xét.
